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中证观察)久久为功 打造投行和财富管理机构“精品店”

来源:原创 编辑:admin 时间:2021-05-25 01:00

  对于什么是证券行业高质量发展,怎样才能实现高质量发展,监管部门近日给出“答案”。业内人士指出,在“建制度、不干预、零容忍”的主线和坚持市场化法治化国际化的方向下,继续加大政策支持力度,强化合规意识,提升专业能力将是未来一段时期内各方共同推动证券行业高质量发展的着力点。

  近年来,证券行业规模和资本实力稳步增长,取得的成绩可圈可点。从积极参与设立科创板并试点注册制,到创业板、新三板改革,再到投资端改革、提高上市公司质量、保护投资者权益等资本市场重大改革任务中,证券行业发挥了积极作用。但与市场期盼相比,还有一定差距,公司治理仍需优化完善,专业水平有待进一步提升,构建证券行业高质量发展新格局还需久久为功。

  综合监管部门要求和市场期盼,未来构建证券行业高质量发展新格局至少可从三方面发力。

  一是加大政策支持力度。一方面,构建证券行业高质量发展新格局,打造高质量投资银行和财富管理机构,需进一步深化市场化改革。比如,进一步增加场外衍生品和对冲工具,支持证券公司开展跨境业务等。监管部门此次表态,将积极推动完善基础设施、健全业务功能。监管部门对于正确处理好行业高质量发展若干关系的阐述,进一步稳定了市场预期。另一方面,应扶优限劣,完善差异化监管,为优质证券公司创新发展打开空间,重点培育几家头部公司。当然,在加大政策支持力度的同时,也应对各类违法违规行为,秉持“零容忍”态度。

  二是强化合规意识。合规是底线,行业机构必须牢守底线、诚信经营,提升自我约束能力。应持续健全法人治理结构,进一步优化股权结构,厘清股东资质,规范股东行为,也应将文化建设融入公司治理。与此同时,应强化风控能力,建立有效的风控前置程序、完备的风险管理系统。还应不断完善与注册制相适应的责任体系,形成发行人质量、发行价格等方面的市场化约束机制。

  三是走专业化发展之路。正如证监会主席易会满所言,证券行业的高质量发展,绝不仅仅是做大规模,更重要的是紧紧围绕主责主业,在做专做优做精做强上更加努力。首先,证券公司应适应注册制改革,提升定价、保荐、承销三大核心竞争力,增强价值发现能力、客户服务能力、研究分析能力等,实现从通道化、被动管理向专业化、主动管理转型,建设适应高质量发展的现代投资银行。其次,证券公司需树立全新理念,适应注册制要求,增强对新技术、新产业、新业态、新模式企业的价值发现,真正肩负起优化融资结构、培育创新动能、服务低碳绿色循环发展的历史使命。此外,打造国际一流投行和财富管理机构,服务大国经济,也成为证券行业高质量发展的一个重要目标。服务高水平开放型经济建设,中资证券公司需要积极融入到全球竞争协作中。在此方面,本土机构应进一步增强全球化资产配置能力,在丰富金融产品、提升专业服务能力等方面发力,补齐短板。

  当前,各方对于证券行业践行高质量发展的共识进一步凝聚,与之相关的时间表、路线图、行动方案有望浮出水面。可以预期,监管部门将加大政策支持力度,行业应积极践行新发展理念,强化合规意识,提高专业能力,努力打造高质量的投资银行和财富管理机构,共同推动证券行业高质量发展新格局加速形成。

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